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海外收入暴涨899%，布鲁可的新故事出现了
财经
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企业数字化（企业CBD）
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拓荒牛
2025-08-25
阿里“亲儿子”斑马智行赴港上市，三年亏损26亿能否获市场青睐？
财经
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优府科技服务（北京）有限公司
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拓荒牛
2025-08-25
A股五年变迁：电子板块市值“逼宫”银行，能否跑出中国版“英伟达”？
财经
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知识产权服务中心
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拓荒牛
2025-08-25
为获取免费劳动力，一些企业打起了“无薪试岗”的算盘
财经
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注册公司服务中心
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拓荒牛
2025-08-25
民办高校账户被封致全员停发工资，问题出在哪里？| 新京报快评
财经
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企业数字化（企业CBD）
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拓荒牛
2025-08-25
上半年营收148.2亿元，李宁成绩单背后的战略深耕与长期布局
财经
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注册公司服务中心
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拓荒牛
2025-08-25
莫以“骗”小而不惩！ “轻松挣快钱”,这条致富“捷径”到底“刑不刑”?
财经
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知识产权服务中心
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拓荒牛
2025-08-25
新相微(688593.SH)：2025年中报净利润为544.73万元，同比扭亏为盈
财经
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软件著作权服务中心-企业CBD
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拓荒牛
2025-08-25
万科A股触及涨停 港股万科企业涨近14%
财经
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中关村国际人才会客厅
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拓荒牛
2025-08-25
“订56份水果拼盘+300盒燕窝！”杭州女老板满心欢喜，结果14万差点没了
财经
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商标服务中心
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拓荒牛
2025-08-25
赛道Hyper | 首现百亿营收：科大讯飞H1业绩解析
财经
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知识产权服务中心
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拓荒牛
2025-08-25
民生一线｜11万余名“河北福嫂”服务京津
财经
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中关村国际人才会客厅
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拓荒牛
2025-08-25
核桃乳卖不动了？“六个核桃”母公司养元饮品上半年营利双降
财经
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企业头条
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拓荒牛
2025-08-25
百通能源拟为子公司1亿元综合授信提供担保
财经
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知识产权服务中心
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拓荒牛
2025-08-25
2025扬子晚报希诺阳光助学行动圆满收官，348名学子圆梦大学
财经
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代理记账服务中心
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拓荒牛
2025-08-25
上周五行情回顾
财经
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注册公司服务中心
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拓荒牛
2025-08-25
员工去留岂能由抓阄决定？
财经
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企业信息化服务-企业CBD
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拓荒牛
2025-08-25
A股周涨势喜人：消费电子领涨，半导体概念股强势拉升
财经
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开说
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拓荒牛
2025-08-25
“AI新贵”借道入主天普股份，监管火速追问资金来源、内幕争议 ｜并购一线
财经
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知识产权服务中心
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拓荒牛
2025-08-25
珍酒李渡、金徽酒等多家酒企上半年业绩公布；帝亚吉欧将出售两个即饮品牌丨酒业早参
财经
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开说
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拓荒牛
2025-08-25
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![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202508/2025082514005510208.png"></p>)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202508/2025082514011457481.png"></p><p>在资本层面，斑马智行也获得了多轮融资的支持。2018年9月，公司完成了超16亿元的a轮融资，由国投创新领投，云锋基金、尚颀资本跟投。2021年7月，阿里巴巴集团、上汽集团等四大股东再次联合向斑马智行增资30亿元。去年12月，通过“债转股+老股转让”协议，斑马的整体估值达到了260亿元人民币。</p><p>然而，尽管业务增长迅速且获得资本青睐，斑马智行的财务状况却不尽如人意。招股书显示，2022年至2024年期间，斑马智行的收入分别为8.05亿元、8.72亿元和8.24亿元，2024年收入同比下滑5.4%。更糟糕的是，同期净亏损分别达到8.78亿元、8.76亿元和8.47亿元，三年累计亏损约26亿元。斑马智行将亏损的主要原因归咎于高研发投入及oem项目前期投入。</p><p>斑马智行还面临着客户集中度较高的问题。上汽集团作为其最大单一客户，在2022年至2024年期间贡献的收入占比分别为54.7%、47.4%和38.8%。尽管斑马已进入多家主机厂供应体系，但上汽的地位依然举足轻重。同时，阿里巴巴既是斑马智行的重要供应商也是其客户，这种既是股东又是客户/供应商的关系引发了市场对斑马智行独立运营能力和市场拓展能力的质疑。</p><p>就在斑马智行筹备上市之际，一场内部风波突然爆发。公司前首席财务官夏莲在朋友圈发表长文，直指斑马智行“上市圈钱”“业务前景堪忧”，并批评部分高管存在“人品与价值观问题”。夏莲的公开指责让斑马智行的上市之路增添了不确定性，也让外界对公司的内部管理和治理结构产生更多疑问。</p><p><img)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202508/2025082514012823278.png"></p><p>8月22日，寒武纪-u（688256.sh）单日暴涨20%、市值激增近千亿元，一举超越多家头部金融股；海光信息（688041.sh）单日市值增长超700亿元。wind数据显示，截至2025年8月22日，申万电子板块市值飙升至11.32万亿元，与银行业的11.37万亿元仅相差500亿元。</p><p>这场市值格局的重塑并非一日之功。“新兴产业进、传统产业退”的趋势已在五年间清晰显现。2019年底至今，电子、电力设备、计算机、汽车、通信五大新兴板块市值占比从16.95%猛增至26.29%，提升近9.5个百分点，而银行、非银金融与地产三大传统板块市值占比则萎缩超6.95个百分点。</p><p>业内认为，从国际经验来看，科技企业往往是国际发达市场市值体系的核心支撑。近年来，科技在国内经济中的地位和作用越来越强，未来科技相关板块或有望进一步扩张。</p><p)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202508/2025082513023744234.png"></p><p>▲网络评论区流传出该校内部信。图/读特新闻截图</p>)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202508/2025082513025271612.png"><p><strong>稳健务实贯穿发展，战略深化彰显韧性</strong></p><p>在竞争激烈的运动品牌市场中，李宁始终坚守“稳健务实”的发展基调，以“单品牌、多品类、多渠道”战略为底层逻辑，不断夯实业务基础。从上半年财报数据来看，无论是核心品类的持续领跑、新兴品类的潜力释放，还是健康可控的库存管理，都充分印证了这一战略的有效性与前瞻性，彰显出公司在长期发展中的强劲韧性。</p><p>上半年，李宁品牌持续深耕跑步、篮球、综训、羽毛球、乒乓球和运动休闲六大核心品类，同时积极把握市场趋势拓展新运动品类。</p><p>核心品类的持续突破，是李宁“单品牌、多品类、多渠道”战略见效的直接体现，更是其稳健增长的核心动力。今年上半年，跑步、篮球、综训三大运动品类零售流水占比达到67%，成为业绩“压舱石”，其中，以跑步品类为例，上半年，实现零售流水增长15%，李宁全渠道专业跑鞋销量突破1400万双，以综训品类为例，科技赋能产品升级，实现零售流水同比增长15%。</p><img)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202508/2025082513030673867.png"></p><p><img)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202508/2025082513032113537.png"></p><p>公司最新资产负债率为17.73%。</p><p>公司最新毛利率为14.64%，较上季度毛利率增加0.20个百分点。最新roe为0.35%，较去年同期roe增加0.57个百分点。</p><p>公司摊薄每股收益为0.01元，较去年同报告期摊薄每股收益增加0.02元。</p><p>公司最新总资产周转率为0.16次，较去年同期总资产周转率增加0.03次，同比较去年同期上涨20.97%。最新存货周转率为0.98次。</p><p>公司股东户数为1.20万户，前十大股东持股数量为2.80亿股，占总股本比例为60.85%，前十大股东持股情况如下：</p><p><img)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202508/2025082512004324053.png"></p><p><b>观点网讯：</b>8月25日，万科在a股市场触及涨停，成交额超27亿元，创2025年4月底以来新高。</p>)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202508/2025082512005368701.png"></p>)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202508/2025082512005827674.png"></p><p)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202508/2025082512010048462.png"></p><p>知名战略定位专家詹军豪在接受采访时分析，核桃乳产品销量的下滑与消费需求的转变及市场竞争加剧密切相关。他表示，年轻消费者群体更倾向于选择燕麦乳、杏仁乳等新兴品类，使得“补脑”这一传统概念在消费升级中逐渐淡化。同时，植物蛋白饮料市场的集中度较低，承德露露等竞争对手通过产品更新和渠道优化，成功实现了逆势增长，进一步压缩了养元饮品的市场空间。</p><p>回顾养元饮品的辉煌时期，2010年前后，凭借“经常用脑，多喝六个核桃”的广告语，养元饮品迅速走红，其主打产品“六个核桃”一度成为节日送礼的首选，与承德露露在植物蛋白饮料市场中平分秋色。然而，随着饮料市场品类和口味的快速更迭，以及现制茶饮品牌的大规模扩张，植物蛋白饮料的市场份额受到严重挤压。加之养元饮品未能及时开发出新的增长动力，使得“六个核桃”为代表的核桃乳产品增长乏力。</p><p>尽管业绩下滑，养元饮品依然维持了大手笔的分红策略。2025年上半年，公司拟向全体股东每10股派发现金红利5元。截至2025年8月22日，公司总股本为12.6亿股，以此计算，合计将派发现金红利6.3亿元。</p><p>在渠道方面，养元饮品指出，尽管传统营销渠道具有显著的市场竞争优势，但近年来电商、直播、即时零售等新兴渠道发展迅速，对传统渠道形成了替代性压力。若不能及时拓展新兴渠道，公司将面临市场份额持续承压的风险。值得注意的是，尽管经销渠道的营收有所下滑，但经销商数量却有所增加，截至今年上半年，全国区域经销商数量达到2727个，净增加28个。</p><p>对于经销商数量增加但营收下滑的现象，詹军豪认为，这可能是由于养元饮品在推进“全域深分销模式”，处于渠道投入和调整阶段，新经销商的市场开拓效果尚未显现。同时，新兴渠道的发展可能分流了部分传统经销商的业务，而公司直销渠道通过电商直播等新兴方式实现了营收增长。</p><p>面对植物蛋白饮料市场千亿级的规模，养元饮品若想摆脱主营业务增长乏力的困局，亟需培育出稳健的第二增长曲线，并大力开拓新渠道。然而，尽管公司表示正在打造不同产品系列以满足多样化需求，但其研发费用却在逐年减少。2025年上半年，研发费用为1836.26万元，同比减少11.20%。</p><p>在饮料业务方面迟迟未能开发出新的增长点的同时，养元饮品却热衷于跨界投资。2025年半年报显示，公司目前对外投资的公司共11家，涵盖了科技、新能源、传媒等多个领域。其中，最近一次宣布的跨界投资是花费16亿元投资国内头部存储芯片企业长江存储科技控股有限责任公司。然而，跨界投资也存在诸多不确定因素，若未能及时找到新的增长曲线，养元饮品可能会持续依赖核桃乳这一单一产品，面临市场份额进一步被挤压、业绩增长乏力等问题。</p>)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202508/2025082511020061583.png"></p><p><strong>雷达财经)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202508/2025082511021564243.png"></p><p)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202508/2025082511023113017.png"></p>)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202508/2025082511025032373.png">)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202508/2025082511030231361.png"></p><p>总体来看，本周a股市场在多重利好因素的推动下呈现出反弹拉升的态势。消费电子和半导体等板块的强势表现，不仅为市场带来了亮点，也为投资者提供了更多的投资机会。然而，资金流向的分化也提醒我们，在享受市场反弹带来的收益的同时，也需要保持警惕，理性投资。</p>)
![](https://img2.tuohuangzu.com/uninf/images/202508/2025082510001186763.png"></p><p>来源：中昊芯英公众号</p><p>8月22日，<span>天普股份</span>（605255.sh）复牌并公布易主方案：“ai芯片准独角兽”中昊芯英背后实体中昊芯英（杭州）科技有限公司（下称“中昊芯英”）主导收购，以“两笔股权转让+增资控股股东+全面要约”的三步走方式拿下天普股份控制权，总耗资21.2亿元。</p><p>这一方案中“未有意规避全面要约”的非典型设计暗藏“巧思”，2020年上市时，天普股份原实控人尤健义曾作出解禁后每年转让股份不超过25%（直接或间接持有）的承诺，此次易主通过改变控股股东股权结构稀释尤健义股份，却变相达到了大比例减持的效果。</p><p>值得注意的是，伴随交易方案出炉，收购方的资金来源和天普股份一个月前的蹊跷异动随即引发市场争议，上交所下发监管工作函，直指收购方资金来源、内幕信息管控等核心问题。</p><h2><strong>三步走易主，ipo承诺生变？</strong></h2><p>因收购方由“ai芯片准独角兽”中昊芯英领头，天普股份易主事件天然带有曲线上市的联想。而在当前各方普遍竭力规避“借壳上市”严格审核的背景下，易主方案究竟如何设计，成为最大的看点。</p><p><img)
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